資料の調査とは別に、経営者本人に直接聞く場が設けられます。半日から1日、専門家からの質問に答える。準備の仕方と、答え方の原則を整理します。

何のための場か

目的を理解しておいてください。資料では分からないことを聞く場です。

数字の背景、事業の実態、判断の経緯、将来の見通し、リスクの認識。

買い手の側から見れば、経営者の人となりと、事業への理解度を見る場でもあります。

したがって、正確に答えることと同じくらい、誠実に答えることが見られています。

分からないことを取り繕う、都合の悪いことを曖昧にする。専門家は、そうした反応を見ています。

誰が来て、誰が出るか

相手側は、複数の専門家が来ます。財務(公認会計士)、法務(弁護士)、税務(税理士)、労務(社会保険労務士)。買い手の担当者も同席します。

こちら側は、経営者が中心です。加えて、論点に応じて経理担当者、現場の責任者が同席することがあります。

顧問税理士の同席は、財務・税務の質問に答えるうえで有効です。

仲介会社も同席します。進行を管理し、答えにくい質問を引き取る役割です。

誰が何に答えるかを、事前に決めておいてください。

よく聞かれること

典型的な質問を挙げます。事前に答えを用意してください。

事業について。収益の源泉は何か。競合との違いは。価格はどう決めているか。

顧客について。上位先との関係、取引の経緯、継続性の見通し。

人について。キーマンは誰か。その人が辞めたらどうなるか。採用の状況。

数字について。利益率の変動の理由。設備投資の予定。

リスクについて。いま心配していることは何か。

最後の質問が最も重要です。「ありません」と答えるのは、かえって不自然です。

答え方の原則

4つの原則を挙げます。

① 事実と意見を分ける。「実績は◯円です」と「今後は伸びると思います」を、混ぜない。

② 分からないことは、分からないと言う。「確認してご回答します」で構いません。推測で答えて、後で違うと判明するのが最も悪い。

③ 都合の悪いことも言う。隠しても調査で出ます。自分から言えば、説明とセットで伝わります。

④ 数字は資料で答える。記憶で答えず、その場で資料を確認する。

この4つを守れば、内容にかかわらず信頼されます。

答えにくい質問への備え

実際に出る、答えにくい質問を挙げます。

「なぜ譲渡されるのですか」。正直に。後継者不在、年齢、事業の将来性。

「他にも候補がいますか」。事実を簡潔に。詳細は答えなくてよい。

「この赤字の原因は」。事実と対策を。

「従業員は知っていますか」。公表の予定も含めて答える。

「いくらで売りたいのですか」。この場で答える必要はありません。「条件は別途ご相談させてください」と、仲介会社に引き取ってもらう。

価格交渉の場ではありません。ここは事実を確認する場です。

準備しておくもの

当日、手元に置いておくものです。

決算書3期分と直近の試算表。

売上の内訳。取引先別、商品別、部門別。

組織図と従業員名簿。年齢と勤続年数が分かるもの。

主要な契約書の一覧。

設備の一覧と、更新の計画。

事業計画。あれば。

「後で確認します」を減らすほど、その場で話が進みます。

逆に、手元に無い資料について、推測で答えないでください。

同席者との事前打ち合わせ

実務で最も効く準備です。同席する人と、事前に打ち合わせてください。

確認すべきは、誰が何に答えるかです。

数字は経理担当者、現場は責任者、全体の判断は社長。

そして、答え方を揃える。とくに、まだ決まっていないことについて、人によって違うことを言わないように。

また、従業員が同席する場合、その人がどこまで知っているかを確認してください。譲渡の条件を知らない人が同席すると、質問の内容から状況を察します。

同席者の範囲も、情報管理の一部です。

場所と時間の設定

実務的な配慮です。

場所。自社の会議室で行う場合、従業員に気づかれます。複数の外部の人が半日来れば、目立ちます。

対策としては、社外の会議室を使う、「監査法人の調査」といった説明を用意する休日に行うといった方法があります。

ただし、虚偽の説明は後で信頼を損ないます。説明しない、で通すほうが無難な場合もあります。

時間。半日から1日が通常です。集中力が続く範囲で、休憩を入れてください。疲れると、口が滑ります。

終わった後

面談の後にやることです。

「確認します」と答えた事項を、一覧にする。そして、期限を決めて回答する。

放置すると、「答えられない質問がある」という印象が残ります。

また、その場の議事録を作ってください。何を聞かれ、どう答えたか。

理由は、その回答が表明保証の前提になることがあるためです。「面談で、こう説明を受けた」という記録が、後の争いの材料になり得ます。

自分が何を言ったかを、正確に記録しておいてください。

※ 本稿は一般的な考え方をご紹介するものであり、個別の法務・税務アドバイスではありません。実際の取り扱いは会社の状況や契約の定めによって異なります。専門家にご確認ください。

よくあるご質問

A.デューデリジェンスで、資料では分からないことを経営者本人に直接聞く場です。数字の背景、事業の実態、判断の経緯、将来の見通し、リスクの認識を聞かれます。買い手から見れば、経営者の人となりと事業への理解度を見る場でもあります。
A.収益の源泉と競合との違い、上位取引先との関係と継続性、キーマンは誰でその人が辞めたらどうなるか、利益率の変動の理由、そして「いま心配していることは何か」です。最後の質問に「ありません」と答えるのは、かえって不自然です。
A.①事実と意見を分ける ②分からないことは「確認してご回答します」と言う(推測で答えて後で違うと判明するのが最も悪い) ③都合の悪いことも自分から言う ④数字は記憶ではなく資料で答える、の4つです。
A.この場で答える必要はありません。「条件は別途ご相談させてください」と、仲介会社に引き取ってもらってください。マネジメントインタビューは価格交渉の場ではなく、事実を確認する場です。
A.「確認します」と答えた事項を一覧にし、期限を決めて回答してください。放置すると「答えられない質問がある」という印象が残ります。また、何を聞かれどう答えたかの議事録を作ってください。その回答が表明保証の前提になることがあります。

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Author & Supervisor

執筆・監修:株式会社プラチナパートナーズ 取締役副社長 神垣 宏康

東京都千代田区(日比谷)のM&A仲介・事業承継アドバイザリーファーム、株式会社プラチナパートナーズ取締役。成功報酬型のもと、中小企業の事業承継・会社売却を初回相談から成約まで一気通貫で支援しています。役員紹介・会社概要はこちら