ノーリツ鋼機は2026年1月15日、センクシア株式会社の全株式を取得し子会社化することを決議したと公表しました。株式譲渡実行日は2026年2月2日を予定しています。
開示された事実
| 譲受（買い手） | ノーリツ鋼機株式会社（7744・東証プライム） |
|---|---|
| 譲渡（売り手） | LSF XI Senqcia Designated Activity Company（Fitzwilliam Court, Leeson Close, Dublin 2, D02 YW24, Ireland・アイルランド法に基づき2022年2月8日に組成・持株会社としての株式保有を含む金融資産の取得、保有及び売買を目的とするファンド。出資の総額・出資者はファンド側の守秘義務の観点から非開示） |
| 譲渡対象 | センクシア株式会社（建材機器の製造・販売及びそれらの関連工事（建築構造部材及びフロア部材の分野等）） |
| 所在地 | 東京都港区東新橋二丁目3番17号 |
| 手法 | 株式の取得（完全子会社化）。既存の株式所有者より全株式を取得する。488,200株を取得し、議決権所有割合は0%から100%となる |
| 対価 | 取得価額は690億円（概算、アドバイザリー費用含む）。開示資料は、独立した第三者機関である株式会社COHEN PARTNERSから2026年1月8日に株式価値評価報告書を受領し、DCFによる株式価値が69,347百万円〜84,758百万円と評価されたことを参考に決定したと記載している。資金は手元資金300億円とブリッジローン500億円を調達し、株式取得とあわせて対象会社へ資金を貸し付けて既存の借入金を返済する予定 |
| 日程 | 2026年1月15日 取締役会決議日／2026年1月15日 契約締結日／2026年2月2日（予定） 株式譲渡実行日 |
異動前の所有株式数は0株（議決権所有割合0%）、取得株式数は488,200株（議決権所有割合100%）、異動後も488,200株（議決権所有割合100%）です。取得価額は690億円（概算、アドバイザリー費用含む）で、独立した第三者機関である株式会社COHEN PARTNERSから2026年1月8日に受領した株式価値評価報告書のDCFによる評価結果（69,347百万円〜84,758百万円）を参考に決定したと記載されています（出典：ノーリツ鋼機株式会社 2026年1月15日公表資料）
開示資料は、本取組みで対象会社の企業価値を約800億円と算定しており、手元資金300億円とブリッジローンで500億円を調達して株式を取得するとともに、買い手から対象会社へ資金を貸し付けて既存の借入金を返済すること、株式取得後に保有資産の売却等を行い財務基盤の強化やブリッジローンの借り換えを進める予定であることを記載しています。また不測のリスクについて、株式取得後に表明保証保険に加入することで対応すると記載しています（出典：ノーリツ鋼機株式会社 2026年1月15日公表資料）
対象会社は名称がセンクシア株式会社、所在地が東京都港区東新橋二丁目3番17号、事業内容が建材機器の製造・販売及びそれらの関連工事、資本金が5億円（2025年12月31日現在）、設立年月日が2022年2月21日です。売上高は32,761百万円、34,200百万円、35,413百万円、営業利益は5,494百万円、5,003百万円、5,134百万円、純資産合計は24,836百万円、27,208百万円、29,256百万円と3期分が記載されています（出典：ノーリツ鋼機株式会社 2026年1月15日公表資料）
開示資料は、対象会社が建築構造部材及びフロア部材の分野等において数多くの「No.1/Only1」製品を有していること、買い手が中期経営計画において周辺事業及び新領域へのM&Aによる非連続な成長を掲げていることを記載しています。
出典: ノーリツ鋼機株式会社「センクシア株式会社の株式取得（子会社化）に関するお知らせ」（2026年01月15日公表）・適時開示
中小企業の経営者は、どう読むか
売り手は投資ファンドで、買い手は事業会社です。
ファンドが数年持ち、次の相手へ渡す流れです。
価格は、第三者の評価の幅を参考に決まっています。
中小企業の譲渡でも、評価の幅は示されます。
一つの数字ではなく、上と下の間で交渉します。
幅のどこに落ちるかは、条件の付け方で動きます。
表明保証の範囲、支払いの時期、引き継ぎの約束です。
金額だけ見ていると、他の条件で持っていかれます。
条件を束で見る、という場面です。