M&A用語集「決算書と財務の見方」の言葉です。意味と、中小企業のM&Aでどう出てくるかをまとめました。
日々の事業を回すために必要な資金です。仕入から売上の入金までの期間を賄うために必要で、買い手は成約後にどれだけの資金を会社に残す必要があるかを見ます。
材料や商品を仕入れて代金を払ってから、販売して代金を受け取るまでの期間、会社は立て替えの資金を必要とします。この資金の量は、取引条件と在庫の量で決まり、事業の規模が大きいほど多く必要になります。
M&Aでは、成約時に会社に残す現預金の額と、運転資本の水準が価格の調整の論点になります。売り手が成約前に現預金を引き出しすぎると、買い手は成約後に資金を補う必要が生じるため、価格の引き下げを求めます。
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