ジェイフロンティアは2024年2月29日、株式会社ウェルヴィーナスの株式取得（子会社化）を公表しました。開示資料は、買い手グループがオンライン診療のプラットフォームの拡大と、自社オリジナル医薬品・健康食品・化粧品の販売といったD2C事業に注力していること、対象会社がサプリメントや化粧品の自社D2Cブランドを展開していることを記載しています。
開示された事実
| 譲受（買い手） | ジェイフロンティア株式会社（2934・） |
|---|---|
| 譲渡（売り手） | 対象会社の株主（大株主は個人1名が80.8%） |
| 譲渡対象 | 株式会社ウェルヴィーナス（化粧品・サプリメント・健康美容雑貨の企画開発・販売・卸） |
| 所在地 | 東京都渋谷区道玄坂 |
| 手法 | 株式譲渡（議決権所有割合67.0%を取得して連結子会社化） |
| 対価 | 取得価額は1,506,602,253円。第三者機関の算定した評価額を基に取得価額を決定したと記載 |
| 日程 | 2024年2月29日 取締役会決議日・株式譲渡契約締結日／2024年3月1日（予定） 株式譲渡実行日 |
異動前の所有株式数は0株、取得株式数は1,492株（議決権の数1,492個）、異動後は1,492株（議決権所有割合67.0%）です。取得価額は1,506,602,253円で、第三者機関の算定した評価額を基に決定したと記載されています（出典：ジェイフロンティア株式会社 2024年2月29日公表資料）
対象会社は、所在地が東京都渋谷区道玄坂、事業内容が化粧品・サプリメント・健康美容雑貨の企画開発・販売・卸、資本金が9,900千円、設立年月日が2010年12月15日です。大株主及び持株比率は個人1名が80.8%（開示日時点）と記載されています（出典：ジェイフロンティア株式会社 2024年2月29日公表資料）
対象会社の純資産は2021年3月期159,966千円、2022年3月期219,961千円、2023年3月期176,013千円、総資産は同じ順に582,990千円、746,977千円、691,226千円と記載されています（出典：ジェイフロンティア株式会社 2024年2月29日公表資料）
買い手との資本関係・人的関係・取引関係は、いずれも該当事項がないと記載されています。
日程は、取締役会決議日と株式譲渡契約締結日が2024年2月29日、株式譲渡実行日が2024年3月1日（予定）です。本件株式取得により対象会社は2024年5月期第4四半期から買い手の連結子会社になるとともに、のれんが発生する見込みだがその金額及び会計処理は現在精査中と記載されています。
出典: ジェイフロンティア株式会社「株式会社ウェルヴィーナスの株式取得(子会社化)に関するお知らせ」（2024年02月29日公表）
中小企業の経営者は、どう読むか
値段が一円単位まで書かれています。計算で割り切った結果がそのまま出ている形です。
値段が、対象会社の純資産の何倍にもなっています。買っているのは資産ではなく、ブランドと客ということになります。
だからのれんが出ます。買ったあと決算にどう表れるかは、買う前に確かめる論点です。
全部ではなく三分の二を取る形です。もとの株主が残るので、買ったあとも一緒に経営する前提になります。
対象会社の純資産は直前の期に減っています。伸び続けている会社ではありません。
自社のブランドを直接売る商売は、客の名簿と広告の効き方で成り立ちます。買う側が見るのはその両方です。
買い手と買われる側は、売り方がよく似ています。手の内が分かる相手を買う形です。
契約から実行まで一日です。段取りが先に固まっていたことが、この間隔に出ています。