エア・ウォーターは2025年2月7日開催の取締役会で、東証スタンダード市場に上場する川本産業の普通株式に対する公開買付けを開始することを決議したと公表しました。
開示された事実
| 譲受（買い手） | エア・ウォーター株式会社（4088・東証プライム・札証） |
|---|---|
| 譲渡（売り手） | 応募する対象者の少数株主（エア・ウォーターは2024年9月30日現在 対象者株式の50.10%を所有する親会社） |
| 譲渡対象 | 川本産業株式会社（衛生材料、医療用品、介護用品、衣料品等の製造販売事業、および医療用品・介護用品・育児用品・トイレタリー用品の仕入販売事業） |
| 所在地 | 大阪市中央区 |
| 手法 | 公開買付け（発行済株式の全部が対象。公開買付者所有分と自己株式を除く） |
| 対価 | 普通株式1株につき1,200円 |
| 日程 | 取締役会決議日 2025年2月7日／公開買付開始公告・公開買付届出書提出 2025年2月10日／買付期間 2025年2月10日から2025年4月3日まで |
買付価格は普通株式1株につき1,200円です。公表日の前営業日である2025年2月6日の終値881円に対して36.21%のプレミアムと記載されています（出典：エア・ウォーター株式会社 2025年2月7日公表資料）
価格の経緯も資料に書かれています。当初の提案は1株900円で、前営業日である2024年12月25日の終値788円に対して14.21%のプレミアムでしたが、最終的に2025年2月7日の取締役会で1,200円と決定しました（出典：エア・ウォーター株式会社 2025年2月7日公表資料）
買付予定数の下限は960,100株（所有割合16.57%）で、応募が下限に満たない場合は全部の買付けを行わないとされています（出典：エア・ウォーター株式会社 2025年2月7日公表資料）
対象会社は1931年1月6日の設立で、資本金は883,000千円、所在地は大阪市中央区です。エア・ウォーターは2024年9月30日現在で対象者株式の50.10%を所有しています（出典：エア・ウォーター株式会社 2025年2月7日公表資料）
中小企業の経営者は、どう読むか
すでに過半を持つ親会社が、残りを買いに動いた取引です。親子で上場している状態を解く形です。
当初の提案から、価格が大きく上がっています。売り手側の意見が入った記録が資料に残ります。
買い手が親会社だと、少数株主との利害がぶつかります。だから第三者の算定や特別委員会が置かれます。
中小企業でも、一部だけ譲ったあとに残りを譲る場面は来ます。そのときの価格の決め方を、先に書面にしておきます。
設立から九十年を超える会社です。古い会社は、株主も取引先も時代ごとに積み重なっています。