スギホールディングスは2024年2月27日、I&H株式会社の株式の取得（子会社化）を公表しました。開示資料は、買い手グループが関東・中部・関西・北陸信州エリアに1,700店舗以上を展開し、約4,000名の薬剤師と約500名の管理栄養士を擁する調剤併設型ドラッグストアを強みとしていることを記載しています（出典：スギホールディングス株式会社 2024年2月27日公表資料）
開示された事実
| 譲受（買い手） | スギホールディングス株式会社（7649・） |
|---|---|
| 譲渡（売り手） | 対象会社の株主（大株主は個人1名が28.65%、個人2名が各16.62%） |
| 譲渡対象 | I&H株式会社（調剤薬局の運営、医薬品卸、介護施設運営等） |
| 所在地 | 兵庫県芦屋市大桝町 |
| 手法 | 株式譲渡（議決権所有割合61.89%を取得して連結子会社化） |
| 対価 | 取得価額は守秘義務履行のため開示を控えると記載。外部専門家等における適切なデューデリジェンスを実施し双方協議のうえ妥当な価格を算出して決定したとされ、取得価額は軽微基準の範囲内と記載 |
| 日程 | 2024年2月27日 決定日・契約締結日／2024年8月30日（予定） 株式譲渡実行日 |
異動前の所有株式数は0株（議決権の数0個・議決権所有割合0.00%）、取得株式数は10,800,000株（うち普通株式10,800,000株・議決権の数10,800,000個）、異動後は10,800,000株（議決権所有割合61.89%）です。取得価額は守秘義務履行のため開示を控えるとされ、外部専門家等における適切なデューデリジェンスを実施し双方協議のうえ妥当な価格を算出して決定したと記載されています。あわせて取得価額は軽微基準の範囲内であるとされています（出典：スギホールディングス株式会社 2024年2月27日公表資料）
対象会社は、本店所在地が兵庫県芦屋市大桝町、事業内容が調剤薬局の運営・医薬品卸・介護施設運営等、資本金が4,231,474千円（2023年5月31日現在）、設立年月日が2019年2月28日です。大株主及び持株比率は個人1名が28.65%、個人2名が各16.62%と記載されています（出典：スギホールディングス株式会社 2024年2月27日公表資料）
対象会社の連結純資産は2021年5月期7,694,762千円、2022年5月期7,558,013千円、2023年5月期8,407,052千円、連結総資産は2021年5月期が64,172,888千円と記載されています（出典：スギホールディングス株式会社 2024年2月27日公表資料）
買い手との資本関係・人的関係・取引関係、関連当事者への該当状況は、いずれも該当事項がないと記載されています。開示資料は、本株式取得の手続上の必要性その他の事由により必要な場合は双方で協議のうえ取得株式数等の内容が今後変更される可能性があると記載しています。
日程は、決定日と契約締結日が2024年2月27日、株式譲渡実行日が2024年8月30日（予定）です。本株式取得に伴い対象会社は2024年8月30日を取得日として買い手の連結子会社となる予定と記載されています。
出典: スギホールディングス株式会社「I&H株式会社の株式の取得(子会社化)に関するお知らせ」（2024年02月27日公表）
中小企業の経営者は、どう読むか
契約から実行まで半年あります。日程の長さは、片付ける条件の数に比例します。
規模が大きい取引では、当局の手続きや資金の手配に時間がかかります。契約を結んでも、そこから先は自分たちだけでは進められません。
取得株式数が今後変わる可能性があると、自分から書いています。決まっていないことを決まっていないと書く形です。
株主が個人に分かれています。過半を集めるには、複数の人の合意が揃う必要があります。
全部ではなく六割強を取る形です。もとの株主が残るので、買ったあとも一緒に経営する前提になります。
値段は出していませんが、開示が要らない大きさだと書いています。買い手の規模に対しての比較です。
薬局は許可で成り立つ事業です。株式を買う形なら許可は会社に残りますが、管理薬剤師など人に紐づく届出は別に確認します。
対象会社の総資産は純資産よりずっと大きい作りです。借入れで事業を回している形が、この差に出ています。