オカモトは2024年8月8日、理研コランダム株式会社株式（証券コード5395）に対する公開買付けの開始について公表しました。買い手は開示日現在、対象会社株式469,016株（所有割合52.00％）を所有することにより対象会社を連結子会社としています。
開示された事実
| 譲受（買い手） | オカモト株式会社（5122・東証プライム） |
|---|---|
| 譲渡（売り手） | 応募する対象会社株主（公開買付け） |
| 譲渡対象 | 理研コランダム株式会社（証券コード5395）（研磨布紙等製造販売事業、OA器材部材等製造販売事業及び不動産賃貸事業） |
| 所在地 | 埼玉県鴻巣市 |
| 手法 | 株式公開買付け。買い手は開示日現在、対象会社株式469,016株（所有割合52.00％）を所有し連結子会社としており、対象会社を完全子会社とするための取引の一環として実施する |
| 対価 | 買付け等の価格は普通株式1株につき5,100円。買付予定数の下限は132,384株 |
| 日程 | 2024年8月8日（木曜日） 取締役会決議日／2024年8月9日（金曜日）から2024年9月24日（火曜日）まで（30営業日） 届出当初の買付け等の期間 |
買付け等の価格は普通株式1株につき5,100円です。買付予定数の下限は132,384株で、応募株券等の数の合計が下限に満たない場合は全部の買付け等を行わず、下限以上の場合は全部の買付け等を行います（出典：オカモト株式会社 2024年8月8日公表資料）
届出当初の買付け等の期間は2024年8月9日（金曜日）から2024年9月24日（火曜日）まで（30営業日）です。対象会社の請求に基づく延長の可能性は該当事項がないとされています。
開示資料は、買い手が2024年7月10日に本公開買付価格を3,800円とする提案を行い、同年7月17日に4,300円とする提案を行った経緯を記載しています。3,800円は2024年7月9日の終値2,740円に対して38.69％、4,300円は2024年7月16日の終値2,739円に対して56.99％のプレミアムを加えた価格であると記載されています（出典：オカモト株式会社 2024年8月8日公表資料）
対象会社は所在地が埼玉県鴻巣市宮前547番地の1、事業内容が研磨布紙等製造販売事業、OA器材部材等製造販売事業及び不動産賃貸事業、資本金が500,000千円（2024年3月31日現在）、設立が1935年12月7日です。
開示資料は、対象会社の完全子会社化には株主総会における特別決議が要件とされることを記載しています。
出典: オカモト株式会社「理研コランダム株式会社株式(証券コード5395)に対する公開買付けの開始に関するお知らせ」（2024年08月08日公表）
中小企業の経営者は、どう読むか
すでに五十二パーセントを持っている子会社を、全部にする取引です。
過半があっても、完全にするには別の手続が要ります。
株主総会の特別決議には三分の二が必要だからです。
値段は、提案の過程が三千八百円から四千三百円へと開示されています。
最終の買付価格は五千一百円で、提案より上がっています。
交渉で値段が動いた経緯が、そのまま書かれているということです。
中小企業の譲渡でも、最初に出た金額が最終の金額とは限りません。
上がる理由は、調査で分かったことや、事業計画の見直しです。
最初の提示で判断せず、何を根拠にその金額かを聞く場面になります。