レスターは2024年8月9日、PCIホールディングス株式会社株式（証券コード：3918）に対する公開買付けの開始および同社との資本業務提携契約の締結について公表しました。買い手は開示日現在、対象会社株式585,000株（所有割合5.83％）を所有しています。
開示された事実
| 譲受（買い手） | 株式会社レスター（3156・東証プライム） |
|---|---|
| 譲渡（売り手） | 応募する対象会社株主（公開買付け） |
| 譲渡対象 | PCIホールディングス株式会社（証券コード：3918）（エンジニアリング事業、プロダクト／デバイス事業等） |
| 所在地 | 東京都港区 |
| 手法 | 株式公開買付けおよび資本業務提携契約の締結。買い手は開示日現在、対象会社株式585,000株（所有割合5.83％）を所有している。2018年6月27日付で締結した資本業務提携契約を終了し、開示日付で新たな資本業務提携契約を締結する |
| 対価 | 買付け等の価格は普通株式1株につき1,210円。買付予定数の下限および上限はいずれも4,480,000株（所有割合44.67％） |
| 日程 | 2024年8月9日（金曜日） 取締役会決議日／2024年8月13日（火曜日）から2024年9月20日（金曜日）まで（28営業日） 届出当初の買付け等の期間 |
買付け等の価格は普通株式1株につき1,210円です。買付予定数の下限および上限はいずれも4,480,000株（所有割合44.67％）と設定されています。応募株券等の総数が下限に満たない場合は全部の買付け等を行わず、上限を超える場合は超える部分の全部又は一部の買付け等を行わず、あん分比例の方式により株券等の買付け等に係る受渡しその他の決済を行います（出典：株式会社レスター 2024年8月9日公表資料）
届出当初の買付け等の期間は2024年8月13日（火曜日）から2024年9月20日（金曜日）まで（28営業日）です。買付代金は買付予定数（4,480,000株）に本公開買付価格（1,210円）を乗じた金額です。決済をする証券会社はSMBC日興証券株式会社です（出典：株式会社レスター 2024年8月9日公表資料）
開示資料は、買い手が2024年7月23日時点で本公開買付価格を1,170円とする提案を行い、対象会社から引上げの要請を受けて同月30日に1,210円とする提案を行った経緯を記載しています。1,170円は2024年7月23日の終値969円に対して20.74％、1,210円は2024年7月29日の終値963円に対して25.65％のプレミアムを加えた価格であると記載されています（出典：株式会社レスター 2024年8月9日公表資料）
対象会社は所在地が東京都港区虎ノ門一丁目21番19号、事業内容がエンジニアリング事業、プロダクト／デバイス事業等、資本金が2,091,897千円です。経営成績は、営業利益が1,174、1,445、1,709と3期分が記載されています。
開示資料は、本公開買付けに際して対象会社グループの取締役及び執行役員を対象とした譲渡制限付株式について、1億円で譲渡すること等について合意していることを記載しています（出典：株式会社レスター 2024年8月9日公表資料）
出典: 株式会社レスター「PCIホールディングス株式会社株式(証券コード:3918)に対する公開買付けの開始及び同社との資本業務提携契約の締結に関するお知らせ」（2024年08月09日公表）
中小企業の経営者は、どう読むか
買付予定数に上限があります。全部を買うつもりではないということです。
下限と上限が同じ株数に設定されています。
応募が多すぎれば、あん分比例で削られます。
全部を取らず、提携の関係を強める形を選んでいます。
中小企業でも、一部だけ出資を受けて協業する形は選べます。
全部売るか、何も売らないかの二択ではありません。
ただし一部だけだと、オーナーは経営に残り続けます。
退くつもりで一部を売ると、話が噛み合わなくなります。
何のために売るのかを先に決めると、渡す割合も決まります。