飯田グループホールディングスは2025年4月7日、連結子会社による子会社の設立および当該子会社による PMCO Holdings, LLC の第三者割当増資引受（子会社化）について公表しました。第三者割当増資引受日は2025年4月下旬を予定しています。
開示された事実
| 譲受（買い手） | 飯田グループホールディングス株式会社（3291・東証プライム） |
|---|---|
| 譲渡（売り手） | 第三者割当増資の引受（既存持分保有者からの取得ではない） |
| 譲渡対象 | PMCO Holdings, LLC（Patrick Malloy グループ）（住宅事業（55歳以上のシニア層向けコミュニティ開発事業に注力）） |
| 所在地 | アメリカ合衆国ジョージア州アトランタ |
| 手法 | 連結子会社による子会社の設立および当該子会社による第三者割当増資引受（子会社化）。買い手の連結子会社である株式会社アーネストワンが PMCO Acquisitions, LLC を設立し、同社が引き受ける |
| 対価 | 取得価額は対象会社の持分が52百万米ドル（約78億円）、アドバイザリー費用等（概算額）が3.1百万米ドル（約4.6億円）、合計（概算額）55.1百万米ドル（約82.6億円）。1持分当たり866,667米ドルで引き受ける。1米ドル＝150円で試算 |
| 日程 | 2025年4月7日 取締役会決議日／2025年4月10日（予定） 契約締結日／2025年4月下旬（予定） 第三者割当増資引受日 |
取得前の所有持分数は0（所有割合：0.0％）、取得持分数は1持分当たり866,667米ドルで合計持分60、取得後の所有持分数は60（所有割合：60.0％）となります（出典：飯田グループホールディングス株式会社 2025年4月7日公表資料）
取得価額は、対象会社の持分が52百万米ドル（約78億円）、アドバイザリー費用等（概算額）が3.1百万米ドル（約4.6億円）、合計（概算額）が55.1百万米ドル（約82.6億円）です。為替レートは1米ドル＝150円で試算されています（出典：飯田グループホールディングス株式会社 2025年4月7日公表資料）
引受けを行う子会社の PMCO Acquisitions, LLC は所在地が 4770 South Atlanta Road Suite 100, Atlanta, GA, 30339, USA、事業内容が PMCO Holdings, LLC 持分の保有及び経営管理、資本金が0米ドル（設立時／予定）、設立が2025年4月9日（予定）で、持分保有者は株式会社アーネストワンが100.0％です。株式会社アーネストワンは所在地が東京都西東京市北原町三丁目2番22号、事業内容が戸建分譲事業、マンション分譲事業、請負工事事業、資本金が4,269百万円で、株主は買い手が100.0％です（出典：飯田グループホールディングス株式会社 2025年4月7日公表資料）
開示資料は、Patrick Malloy グループが米国ジョージア州アトランタを拠点とする住宅事業会社であり、2024年度12月期のグループ実績が売上高117百万米ドル（約175億円）、営業利益18.8百万米ドル（約28億円）であることを記載しています（出典：飯田グループホールディングス株式会社 2025年4月7日公表資料）
開示資料は、同グループが設立当初は第1次取得者向けの住宅を供給していたものの、事業エリアでの大手競合他社との競争や年々の原価の増加による収益率の低下を理由に、最近では55歳以上のシニア層向けをターゲットとしたコミュニティ開発事業へ注力していること、アトランタ都市圏が米国南東部においてマイアミ都市圏に次ぐ経済規模であることを記載しています。
中小企業の経営者は、どう読むか
株を買ったのではなく、新しい持分を引き受けています。
七十八億円は売り手ではなく、会社に入ります。
元の持分保有者は、割合が四十パーセントに下がります。
買い手が過半を取り、売り手側も残る形です。
中小企業でも、増資を受け入れて資本を入れる形は選べます。
オーナーが現金を得たいなら、株式の譲渡になります。
会社に資金が必要なら、増資のほうが筋が通ります。
ただし増資だと、オーナーの持分は薄まります。
どちらの形にするかは、お金の行き先で決まります。